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房企负债率和融资成本上升

随着行业增速放缓、集中度提高、大型住宅企业竞争加剧,企业的盈利能力、融资能力和营业额都发生了一些变化。复杂的市场环境要求越来越多的企业经营。行业整体盈利能力也逐渐进入稳定期。

住宅企业整体利润水平进入稳定期。

2019年上半年,受行业整体销售增长放缓影响,上市房地产企业整体结算收入和利润规模保持增长,增速较2018年大幅放缓。与此同时,行业整体盈利能力已逐步进入稳定期。据凯里统计,截至目前,172家上市住房企业的中位净利率及其父母的净利率分别为12.2%和10.4%,较2018年底上升0.5%和0.9个百分点。

业内人士认为,大型住宅企业的整体利润率仍稳定在相对较高的水平,尽管它们在短期内受益于行业集中度的提高和收购奖金。然而,在当前政策调控正常化、产业增长放缓、住宅企业利润空间不断挤压的市场周期中,企业仍然面临着维持当前利润水平的一定客观压力。特别是对于中小住宅企业来说,在竞争格局加剧、行业集中度提高的背景下,如何平衡规模增长和增长质量,提高精细化管理的管理水平,对经营者提出了更高的要求。

净负债率与融资成本增加

2019年初,大多数住房企业在融资窗口增加借款,导致上半年住房企业整体融资规模增加。截至上半年,21家住房企业债务超过1000亿元。同时,174家典型住房企业的加权平均净负债率较年初上升4.29个百分点,达到91.37%,创历史新高。其中,前10家住房企业的净负债率增幅最大,而前31-50家住房企业的净负债率从2018年底开始下降。

从债务结构来看,上半年174家典型住房企业的长短债务比例升至2.23,比年初上升8.3%,整体债务结构更加合理。此外,在融资成本方面,由于近年来国内融资环境的不断收紧和住房企业原有低成本公司债券的逐步到期,近期国内外融资成本有所增加。今年上半年,70家重点住房企业的平均融资成本从去年年底的6.68%上升至7.04%。


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